Отношение цена/денежный поток на акцию — различия между версиями

Материал из www.e-xecutive.ru
Перейти к: навигация, поиск
(Новая страница: «== ''Что такое отношение «Цена/Денежный Поток»<br> == '''Отношение «Цена/Денежный Поток»''' (Price/C...»)
 
 
Строка 1: Строка 1:
== ''Что такое отношение «Цена/Денежный Поток»<br> ==
+
== Что такое отношение «Цена/Денежный Поток»''<br>'' ==
  
'''Отношение «Цена/Денежный Поток»''' (Price/Cash Flow Ratio, P/CF) – [[Анализ_финансовых_показателей_и_коэффициентов|финансовый коэффициент]], с помощью которого можно сравнить рыночную капитализацию компании (рыночную цену акции) с величиной ее денежного потока от операций, что позволяет сделать выводы о способности компании [[Коэффициент_генерирования_доходов|генерировать доход]] от своей основной (операционной) деятельности. Этот показатель позволяет инвестору или аналитику сравнить рыночную стоимость акций и сумму, которая находилась в обращении компании в текущем финансовом году.<br>[[Денежный_поток|Денежный поток]] (Cash flow, CF) – движение денежных средств в рамках одного проекта или определенного направления. Под термином «Поток» имеются в виду деньги на счетах и в кассе (свободный резерв), которые остаются по итогам деятельности компании за определенный отчетный период: месяц, квартал, год, и т.д.<br>Отображается как отрицательная или положительная итоговая сумма, которая формируется из поступлений и платежей. Соответственно, [[Анализ_денежных_потоков|положительный денежный поток]] – это прибыль, а отрицательный – это убытки. Хорошие показатели CF являются серьезным аргументом для банкиров и кредиторов, принимающих решения о предоставлении кредита.<br>
+
'''Отношение «Цена/Денежный Поток»''' (Price/Cash Flow Ratio, P/CF) – [[Анализ финансовых показателей и коэффициентов|финансовый коэффициент]], с помощью которого можно сравнить рыночную капитализацию компании (рыночную цену акции) с величиной ее денежного потока от операций, что позволяет сделать выводы о способности компании [[Коэффициент генерирования доходов|генерировать доход]] от своей основной (операционной) деятельности. Этот показатель позволяет инвестору или аналитику сравнить рыночную стоимость акций и сумму, которая находилась в обращении компании в текущем финансовом году.<br>[[Денежный поток|Денежный поток]] (Cash flow, CF) – движение денежных средств в рамках одного проекта или определенного направления. Под термином «Поток» имеются в виду деньги на счетах и в кассе (свободный резерв), которые остаются по итогам деятельности компании за определенный отчетный период: месяц, квартал, год, и т.д.<br>Отображается как отрицательная или положительная итоговая сумма, которая формируется из поступлений и платежей. Соответственно, [[Анализ денежных потоков|положительный денежный поток]] – это прибыль, а отрицательный – это убытки. Хорошие показатели CF являются серьезным аргументом для банкиров и кредиторов, принимающих решения о предоставлении кредита.<br>  
  
== Как рассчитать Price/cash flow ratio<br> ==
+
== Как рассчитать Price/cash flow ratio<br> ==
  
Коэффициент P/CF рассчитывается по данным [[Отчет_о_движении_денежных_средств|отчета о движении денежных средств]] как сумма чистой прибыли амортизации, поделенная на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций. <br>В итоге, можно узнать рыночную цену акции с приходящейся на нее величиной свободного денежного потока. Это денежные средства, которые остаются у компании после оплаты всех операционных расходов и капитальных затрат.  
+
Коэффициент P/CF рассчитывается по данным [[Отчет о движении денежных средств|отчета о движении денежных средств]] как сумма чистой прибыли амортизации, поделенная на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций. <br>В итоге, можно узнать рыночную цену акции с приходящейся на нее величиной свободного денежного потока. Это денежные средства, которые остаются у компании после оплаты всех операционных расходов и капитальных затрат.  
  
Анализируя значение данного коэффициента, инвестору следует помнить о том, что величина свободного денежного потока (FCF) всегда отличается от чистой прибыли: если чистая прибыль — это цифра в отчете, то денежный поток — это реальные деньги, значением данного показателя манипулировать труднее. В некоторых отраслях промышленности цена акций более тесно связана с денежными потоками, нежели с чистой прибылью. Следовательно, инвесторы чаще изучают соотношение цена/денежный поток.
+
Анализируя значение данного коэффициента, инвестору следует помнить о том, что величина свободного денежного потока (FCF) всегда отличается от чистой прибыли: если чистая прибыль — это цифра в отчете, то денежный поток — это реальные деньги, значением данного показателя манипулировать труднее. В некоторых отраслях промышленности цена акций более тесно связана с денежными потоками, нежели с чистой прибылью. Следовательно, инвесторы чаще изучают соотношение цена/денежный поток.  
  
== Значение показателя «Цена/Денежный Поток» ==
+
== Значение показателя «Цена/Денежный Поток» ==
  
Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно денежного потока – сколько инвестор готов заплатить за денежный поток. P/CF позволяет инвестору судить [[Как_оценить_состояние_бизнеса_на_основе_анализа_коэффициентов|о способности компании генерировать поток наличности]], необходимый для ведения и развития бизнеса. <br>Рассчитав значение коэффициента P/CF, аналитик сравнивает его со средним значением по отрасли. Если показатель ниже среднего, значит, у компании остаются деньги, которые можно направить на развитие бизнеса, сокращение задолженности, выплату дивидендов или обратный выкуп акций. Из чего можно сделать вывод о перспективах роста, рисках конкретной компании. <br>Для объективности показатель P/CF можно сравнивать со среднеотраслевым значением в долгосрочном периоде и наблюдать за изменением коэффициента во времени.<br>'''Преимущества коэффициента P/CF:'''<br>1) Является более значимым и информативным, чем P/E<br>2) Значением показателя P/CF труднее манипулировать.<br>'''Недостатки коэффициента P/CF'''<br>Не учитывает амортизацию, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также изменение запасов.
+
Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно денежного потока – сколько инвестор готов заплатить за денежный поток. P/CF позволяет инвестору судить [[Как оценить состояние бизнеса на основе анализа коэффициентов|о способности компании генерировать поток наличности]], необходимый для ведения и развития бизнеса. <br>Рассчитав значение коэффициента P/CF, аналитик сравнивает его со средним значением по отрасли. Если показатель ниже среднего, значит, у компании остаются деньги, которые можно направить на развитие бизнеса, сокращение задолженности, выплату дивидендов или обратный выкуп акций. Из чего можно сделать вывод о перспективах роста, рисках конкретной компании. <br>Для объективности показатель P/CF можно сравнивать со среднеотраслевым значением в долгосрочном периоде и наблюдать за изменением коэффициента во времени.<br>'''Преимущества коэффициента P/CF:'''<br>1) Является более значимым и информативным, чем P/E<br>2) Значением показателя P/CF труднее манипулировать.<br>'''Недостатки коэффициента P/CF'''<br>Не учитывает амортизацию, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также изменение запасов.  
  
== Ссылки ==
+
== Ссылки ==
  
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/business/1212430-platezhnyi-kalendar-buratino-ili-kak-upravlyat-denezhnymi-potokami-s-pomoschu-edinogo-kaznacheistva Как управлять денежными потоками с помощью единого казначейства<br>]
+
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/business/1212430-platezhnyi-kalendar-buratino-ili-kak-upravlyat-denezhnymi-potokami-s-pomoschu-edinogo-kaznacheistva Как управлять денежными потоками с помощью единого казначейства<br>]  
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/business/1212430-platezhnyi-kalendar-buratino-ili-kak-upravlyat-denezhnymi-potokami-s-pomoschu-edinogo-kaznacheistva  ][http://www.e-xecutive.ru/finance/business/1313581-zarabatyvaem-tratim-i-skolzim-po-planu Зарабатываем, тратим и скользим по плану]  
+
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/business/1313581-zarabatyvaem-tratim-i-skolzim-po-planu Зарабатываем, тратим и скользим по плану]  
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/investment/1982213-pochemu-vasha-kompaniya-desheveet Почему ваша компания дешевеет]<br>
+
#[http://www.e-xecutive.ru/finance/investment/1982213-pochemu-vasha-kompaniya-desheveet Почему ваша компания дешевеет]<br>
  
 
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''  
 
'''''Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти [http://www.e-xecutive.ru/community/intellectual/1428187/ здесь]'''''  
 
 
  
 
[[Category:Финансы]]
 
[[Category:Финансы]]

Текущая версия на 14:10, 20 июня 2016

Что такое отношение «Цена/Денежный Поток»

Отношение «Цена/Денежный Поток» (Price/Cash Flow Ratio, P/CF) – финансовый коэффициент, с помощью которого можно сравнить рыночную капитализацию компании (рыночную цену акции) с величиной ее денежного потока от операций, что позволяет сделать выводы о способности компании генерировать доход от своей основной (операционной) деятельности. Этот показатель позволяет инвестору или аналитику сравнить рыночную стоимость акций и сумму, которая находилась в обращении компании в текущем финансовом году.
Денежный поток (Cash flow, CF) – движение денежных средств в рамках одного проекта или определенного направления. Под термином «Поток» имеются в виду деньги на счетах и в кассе (свободный резерв), которые остаются по итогам деятельности компании за определенный отчетный период: месяц, квартал, год, и т.д.
Отображается как отрицательная или положительная итоговая сумма, которая формируется из поступлений и платежей. Соответственно, положительный денежный поток – это прибыль, а отрицательный – это убытки. Хорошие показатели CF являются серьезным аргументом для банкиров и кредиторов, принимающих решения о предоставлении кредита.

Как рассчитать Price/cash flow ratio

Коэффициент P/CF рассчитывается по данным отчета о движении денежных средств как сумма чистой прибыли амортизации, поделенная на количество выпущенных в обращение обыкновенных акций.
В итоге, можно узнать рыночную цену акции с приходящейся на нее величиной свободного денежного потока. Это денежные средства, которые остаются у компании после оплаты всех операционных расходов и капитальных затрат.

Анализируя значение данного коэффициента, инвестору следует помнить о том, что величина свободного денежного потока (FCF) всегда отличается от чистой прибыли: если чистая прибыль — это цифра в отчете, то денежный поток — это реальные деньги, значением данного показателя манипулировать труднее. В некоторых отраслях промышленности цена акций более тесно связана с денежными потоками, нежели с чистой прибылью. Следовательно, инвесторы чаще изучают соотношение цена/денежный поток.

Значение показателя «Цена/Денежный Поток»

Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно денежного потока – сколько инвестор готов заплатить за денежный поток. P/CF позволяет инвестору судить о способности компании генерировать поток наличности, необходимый для ведения и развития бизнеса.
Рассчитав значение коэффициента P/CF, аналитик сравнивает его со средним значением по отрасли. Если показатель ниже среднего, значит, у компании остаются деньги, которые можно направить на развитие бизнеса, сокращение задолженности, выплату дивидендов или обратный выкуп акций. Из чего можно сделать вывод о перспективах роста, рисках конкретной компании.
Для объективности показатель P/CF можно сравнивать со среднеотраслевым значением в долгосрочном периоде и наблюдать за изменением коэффициента во времени.
Преимущества коэффициента P/CF:
1) Является более значимым и информативным, чем P/E
2) Значением показателя P/CF труднее манипулировать.
Недостатки коэффициента P/CF
Не учитывает амортизацию, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также изменение запасов.

Ссылки

  1. Как управлять денежными потоками с помощью единого казначейства
  2. Зарабатываем, тратим и скользим по плану
  3. Почему ваша компания дешевеет

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь